娛樂城百家樂若聚燦光電(300708.SZ)、乾照光電(300102.SZ)在本年秋日相看時會發明，彼此多是在照鏡子。二者領有的已往與目前極為類似：在恆久低迷的股價中游走，卻在9月至11月，即天然界的秋日來了一波暴跌，豐產割下投資者夢寐的漲停板，時代還夾著大股東歡欣雀躍的減持。 二級市場是投資者的天國與地獄，一念之間的操作每每帶來不同的后果。近期，這兩家第三代半導體觀點個股均演出了六連陰。在兩者的投資者論壇之間互相切換，股平易近們的捶胸頓足分不清到底身在哪只股票。本年，兩只個股的財政報表也千篇一律，兩個字，吃虧。 他們都閱歷了什么？聚燦光電方面接收《中原時報》記者采訪時透露表現，“存在的危害咱們實時向投資者收回了警省，咱們將在本年年報拿出一個完備的運營環境作復盤，期待屆時存眷。”而乾照光電方透露表現，“現在不便利歸應采訪，然則咱們很樂于以及投資者堅持優秀溝通。詳細什么時辰便利做歸應，暫時沒法給一個準確時間期限。” 二者有雷同的地方。《中原時報》記者采訪行業闡發師時失去謎底，在LED財產鏈上，兩者都乘著第三代半導體行情的“春風”。 圖為聚燦光電近一年股價走勢(前復權)圖為乾照光電近一年股價走勢(前復權) 聚燦光電：數百倍PE與事蹟大相徑庭 在2018年4月到本年9月早期間，股價低迷了兩年時間的聚燦光電在近日獲封“氮化鎵的妖股”之名。9月3日至9月14日時代，該公司股價累計漲幅達125.98%，因光鮮明顯偏離同期守業板綜指漲幅，收到厚交所的存眷函；本月初，3日至5日，該公司股價累計下跌37.61%，累計成交額為56.68億元，換手率為96.61%，市盈率高達967.66倍。由于股價累計漲幅較大、換手率高，市盈率光鮮明顯高于行業均勻程度，公司收回股票生意業務異樣顛簸通知佈告。 兩次股價暴跌的違后，卻不是與之相對於應的利好新聞。第一次暴跌浮現在聚燦光電8月12日發布半年報之后的一個月。據半年報顯示，該公司在上半年度完成業務收入6.13億元，同比增加36.00%，回屬于上市公司股東的凈利潤1367.83萬元，同比增加76.02%，但回屬于母公司股東的扣除非常常性損益后凈利潤為-2669.74萬元，同比降低186.4%，事蹟與股價暴跌并不是很切合。 第二次暴跌是由于公司在11月2日放出通知佈告稱，為了增進新一代信息手藝相關運用範疇的迷信研究與運用手藝生長，其子公司與中國迷信院半導體研究所簽定了新型氮化物伶俐光電團結試驗室協定。這是利好的新聞，聚燦光電同時透露表現，該協定受現有迷信學問、手藝程度和手藝需求限定，是否能獲得研發成果具備不確定性，縱然獲得研發成果，其是否能轉換為經濟效益亦具備不確定性。 如愿的股價暴跌與不如愿的實際沖撞對于投資者而言是魔幻的。11月5日，聚燦光電開盤報收38.6元/股，隨后至17日的8個生意業務日中，絕管因板塊行情暖度收獲一個漲停板，但仍是遭受了7天的上漲，個中6連陰。11月17日，公司報收31.36元/股，跌幅19%。 據相識，聚燦光電的主業務務為化合物光電半導體資料的研發、臨盆以及販賣，首要產物為GaN(氮化鎵)基高亮度LED外延片、芯片。該公司于2017年10月在守業板上市，具備第三代半導體、LED等觀點屬性。 聚燦光電近一年漲停10次。有多半投資者在投資論壇指出，聚燦光電的股價是被股東自私好處所弄砸的。記者注重到，10月16日晚間，聚燦光電發布通知佈告稱，公司控股股東及現實節制人兼董事長潘華榮、持股5%以上股東孫永杰、京福投資等六名股東擬算計減持公司不超2,624.18萬股股份，占公司總股本比例不超10.08%，減持緣故原由為股東本身的資金需求。個中，景福投資近乎“出手式”減持。而就在減持通知佈告收回的前三日，聚燦光電才方才稱，首發前已經刊行的1.43億股股份解除限售，現實6,728.75萬股股份將于10月16日上市暢通流暢。 11月，面臨暴跌的股價與過高的估值，聚燦光電在收回的公司股票生意業務異樣顛簸通知佈告中稱“部門股東包括現實節制人、5%以上股東存在減持企圖，限期自2020年11月9日至2021年5月8日。公司分外提示投資者，近期存在減持危害。” 11月17日晚間，聚燦光電發布通知佈告稱，公司近日收到公司持股5%以上股東兼董事徐英蓋老師收回的《關于股份減持企圖實行進鋪的見告函》，得悉其于2020年8月17日至2020年11月17日時代，經由過程深圳證券生意業務所累計減持公司股份約261萬股，到達公司總股本的1.004%。截至2020年11月17日，減持時間已經過半。 減持與股價的顛簸痛癢相關，多半股平易近對此切齒腐心，一般的減持會被視作股東并不望好公司的生長而采取的套現走人的手腕。除此以外，估值過高與事蹟不婚配也是股平易近為之擔憂的環境。 最新市盈率到達798.4的聚燦光電，在所處行業均勻50PE中非分特別凸起。對于該環境，聚燦光電對《中原時報》記者透露表現，公司注重到高PE的環境，實時做出了股東減持的危害預警。 聚燦光電繼半年報差能人意之后，三季報仍然不克不及服眾。2020年第三季度，該公司絕管業務收入為3.92億元，較上年同比增加16.49%，但回屬于上市公司股東的凈利潤為278.60萬元，較上年同比降低56.85%，回屬于上市公司股東的扣除非常常性損益的凈利潤為-1494.44萬元，較上年同期也降低了74.41%。 《中原時報》記者發明，本年該公司第一季度，第二季度，第三季度的凈利潤同比增加率、業務收入同比增加率及毛利率(%)等數值均浮現降低。同時，公司的凈現金流分手為0.48億元、0.13億元、0.23億元，也是淘汰的趨向。 《中原時報》記者翻閱聚燦光電各年報發明，該公司的資產負載率終年居于高位，從2018年最先，該項數值就維持在70%擺佈，與之對應的，公司運營運動發生的現金流量凈額所呈現的造血本領卻不是很強，2018年至本年三季度，該項數值不到4億元。依據最新財報，該公司泉幣資金為2.9億元。 圖為聚燦光電最近幾年來相關財政指標 記者留心到，聚燦光電的事蹟與當局的補貼痛癢相關。據該公司財報及通知佈告顯示，該公司上半年利潤首要得益于計入當期損益的4773.96萬元當局補貼金，且自2020年7月21日至11月6日時代，該公司還累計收到與收益相關的各類當局補貼資金總計人平易近幣約846萬元。記者翻閱及計算該公司去年當局補貼明細，2014年至2018年，該項數值算計約1.1億元。 圖為聚燦光電企業自由現金流量表 《中原時報》記者采訪該公司時，其透露表現，“咱們是做實業的企業。”針對事蹟的滑水，聚燦光電在多份財報中註解，LED行業相關手藝的賡續前進在推進臨盆本錢慢慢下降的同時，亦匆匆使LED芯片市場價錢呈現降低趨向是半導體元器件行業的廣泛紀律。公司所處的LED行業受微觀經濟情況、上卑鄙財產鏈景心胸及同業競爭敵手產銷狀態等多重身分影響，市場競爭態勢較為嚴肅，團體生長較為遲緩。同時，LED外延芯片財產向更高規範、更大範圍趨向生長，亟待確立以範圍化知足懸殊化需求的疾速品格相應機制，在以範圍制勝的高度粗放化競爭形勢下，芯片廠商馬太效應凸顯。聚燦光電透露表現，公司賡續將增強研發、手藝立異，晉升產物機能、靠得住性、良率等綜合指標，構建以“手藝+品格”為引領的競爭上風；同時，增強低壓、倒裝、違光及高光效產物市場開發力度，晉升高附加值、高毛利產物的比重。但該公司也透露表現，“最近幾年來，公司LED芯片產物面臨劇烈的市場競爭，販賣單價同比更改呈降低趨向，將來一段時間內，產物市場價錢降低危害仍然存在。”依據近六年年報計算，聚燦光電研發投入總額逐年遞增，均勻研發投入總額占業務收入比例約為5%。 據相識，近30日內有機構對聚燦光電進行調研。依據數據顯示，截至9月30日，聚燦光電在冊股東共計44585戶，相比上一季度增長19861戶，升幅為80.33%，但僅有4家持有主力機構持有聚燦光電(QFII3家，一般法人1家)，持倉量共計275.06萬股，占暢通流暢A股1.52%。 乾照光電：股東減持與事蹟變差 同為“光電”，也同為LED財產鏈一員的乾照光電以及聚燦光電領有極為類似的閱歷。起首是最為直觀的二級市場顯露，11月10日至17日，乾照光電也迎來了本人的六連陰。從10日開盤價9.3元/股萎縮至17日的7.76元/股，跌幅達17%。 材料顯示，乾照光電從事半導體光電產物的研發、臨盆以及販賣。LED外延片以及芯片、砷化鎵太陽電池外延片及芯片是該公司的主營產物。在事蹟方面，乾照光電也與聚燦光電同樣，讓投資者面色露難。 依據乾照光電發布的2020年三季報顯示，該公司前三季度完成業務收入8.62億元，同比增加22.73%，但回屬于上市公司股東的凈利潤吃虧了2.41億元，較上年同期吃虧增長，為383.87%，個中第三季度吃虧6290萬元，較上年同期也是吃虧增長。 在季報中，對于凈利潤下降，該公司詮釋稱，首要是受新冠肺炎疫情及整個行業情況的影響，LED芯片市場價錢繼續走低，毛利率同比大幅降低；同時受南昌藍綠芯片項目存款影響，財政用度同比增長；受市場價錢降低影響，存貨減值喪失同比增長；講演期收到的當局補貼淘汰導致其餘收益同比降低。個中，最后一點反映進去的公司與當局補貼的關系與聚燦光電也很是類似。依據財報，縱然補貼淘汰，計入本期損益的當局補貼仍有4592萬元。 由于自帶第三代半導體以及LED等觀點，受行情影響，該公司在9月的股市顯露凸起。依據盤面，8月31日至9月8日7個生意業務日，乾照光電延續下跌，個中3次涉及漲停，股價大漲約118%。下跌的日期節點與聚燦光電很是類似。 然則與聚燦光電紛歧樣的是，乾照光電的股東減持來得更早些。9月8日，公司大股東紫金15號、西北燁實業發通知佈告分手減持1430萬股、2815萬股，分手占公司總股本的2.02%、3.98%，套現金額約5.35億元。隨后9月14日晚間，該公司又發布減持預表露通知佈告稱，公司股東東深圳以及君正德資產治理有限公司旗下的兩款基金產物，正德遙盛財產立異佈局化私募基金(正德遙盛)與正德鑫盛一號投資私募基金(正德鑫盛)，企圖經由過程大宗生意業務、集中競價或者其餘正當方式在通知佈告收回的6個月內，算計減持不跨越4245萬股，占公司總股本的6.00%。 與聚燦光電同樣，觸及大股東的大筆且繼續的減持套現一樣引發投資者擔憂。依據數據顯示，乾照光電在冊股東共計102448戶，相比上一季度增長54424戶，升幅為113.33%。共5家主力機構(信托公司1家，一般法人4家)持有乾照光電，持倉量共計2.02億股，占暢通流暢A股28.60%。 圖為乾照光電最近幾年來相關財政指標 結合乾照光電的根本面，記者發明，該公司去年事蹟與紅利本領也較為一般。個中，販賣毛利率呈降低趨向，資產欠債率呈抬升趨向。截至本年三季報，公司現有泉幣資金4.72億元，同頻年初淘汰45.56%。無非，乾照光電在研發投入方面堅持一個不錯的程度，2010年至2019年，均勻研發投入總額占業務收入比例7.1%。但值得一提的是，該公司在三季報中稱，截至講演期內，公司并未產生招待調研、溝通、采訪等運動。 （文章泉源：中原時報）
2024-11-11
